Есть несколько вариантов, как накопить деньги в этом году – экономист

Зарплаты в Украине растут, как и цены. Покупка квартиры для большинства украинцев все еще кажется недостижимой, а вопрос "как накопить средства" не теряет актуальности.

"Телеграф" пообщался с украинским экономистом и налоговым экспертом Ильей Несходовским о том, стоит ли сейчас инвестировать в недвижимость, какие инструменты помогут сохранить деньги в 2026 году и что происходит с ФОПами в Украине.

"Заработные платы в Украине растут"

— Средняя месячная зарплата за 2025 год составляет 20 320 грн, что на 16% больше, чем в прошлом. Насколько цифры Пенсионного фонда отражают реальную ситуацию? Чувствуют ли украинцы реальное повышение доходов?

— Есть люди, у которых зарплата вообще не выросла. Есть те, у кого она повысилась всего на 10%. С учетом инфляции они могли этого не почувствовать. В то же время есть люди, у которых заработная плата выросла существенно – на 20% или даже на 25%. Поэтому когда проводят опрос о том, почувствовали ли украинцы рост зарплат, ответы всегда будут достаточно субъективными.

Каждый человек ориентируется на собственный доход: сравнивает, сколько получал в прошлом году, насколько этот доход вырос и как изменились цены на товары и услуги, которые он обычно покупает. Именно на этом базируется его личное ощущение.

В целом я считаю, что статистика Госстата и Пенсионного фонда обоснованна и правдива. Объективно заработные платы в Украине растут. Это связано, в частности, с ростом конкуренции за работников. Часть людей была мобилизована, часть уехала за границу, поэтому предложение рабочей силы уменьшилось. Как результат, работодатели вынуждены предлагать более высокую зарплату, чем в прошлом году, чтобы привлечь необходимых специалистов.

Кроме того, мы наблюдаем изменения в военно-промышленном комплексе. Там появляются более высокие уровни оплаты труда, а также дополнительные преимущества в виде бронирования, что также влияет на рост средней зарплаты. Также у некоторых людей заработная плата привязана к курсу евро или другой валюты, и рост валютного курса привел к соответствующему увеличению их доходов.

— Вы отметили, что дефицит кадров толкает работодателей на повышение зарплат. Как долго будет продолжаться этот искусственный рост зарплат и что произойдет с ними после войны?

— Повышение зарплат возможно только тогда, когда бизнес имеет возможность реализовывать свою продукцию. То есть предприятие видит, что даже при условии роста зарплат оно сохраняет достаточный уровень рентабельности и может продолжать вести бизнес. В таких условиях эта тенденция может длиться достаточно долго.

До тех пор, пока в Украину поступает финансовая поддержка от международных партнеров и создается дополнительный спрос, а также сохраняется спрос на украинскую продукцию за рубежом, ситуация остается относительно стабильной. Значительная часть производства ориентирована на экспорт, и разница между себестоимостью производства в Украине и ценами реализации в Европе пока достаточно существенна. Поэтому, на мой взгляд, эта тенденция сохранится и в течение текущего года.

В дальнейшем возможны разные сценарии. Существенное влияние будут иметь ситуация на фронте, общее состояние экономики страны, решения правительства и т.д. Все эти факторы могут изменить прогноз и привести к остановке роста зарплат из-за отсутствия дальнейшего потенциала для их повышения.

"Инвестиции в жилую недвижимость в Киеве не являются экономически обоснованными"

— В Киеве однокомнатная квартира на вторичном рынке стоит в среднем 65 тысяч долларов, а средняя зарплата по стране около 20 тысяч гривен. Можно ли такую покупку считать финансово недостижимой для большинства в 2026 году?

— Понятие "средней стоимости квартиры" не показательно. Сравнивать квартиру на Печерске, которая может стоить 200–300 тысяч долларов, с жильем в более отдаленных районах или пригороде, где квартиру можно приобрести за 38 тысяч долларов – некорректно. Это совершенно разные объекты и разное восприятие их доступности. Кто-то может позволить себе квартиру в пригороде, кто-то – в новостройке за городом, а кто-то – более дорогое жилье. Поэтому оценка доступности очень субъективна.

Что касается инвестирования в недвижимость в целом, то считаю, что цены на квартиры остаются достаточно высокими. Кроме того, существуют значительные риски, связанные с обстрелами и общей ситуацией в сфере безопасности. Поэтому инвестиции в жилую недвижимость в Киеве на этот момент, по моему мнению, не являются экономически обоснованными.

Конечно, это во многом субъективный вопрос и зависит от готовности конкретного человека брать на себя риски. Если человеку нужно решить жилищный вопрос, он все равно будет инвестировать. Однако если оценивать ситуацию с точки зрения экономической целесообразности, то сейчас такая инвестиция не является оптимальной.

Есть несколько вариантов, как накопить и сохранить средства в этом году

— Что лучше для сбережения средств в 2026 году: депозиты, валюта или другие инструменты?

— Облигации внутреннего государственного займа. Однако следует понимать уровень собственного риска. Если вы ищете стабильный доход, превышающий уровень инфляции, то облигации внутреннего государственного займа являются одним из лучших вариантов. На сегодняшний день их доходность составляет примерно 15% и более. С учетом инфляции, которая, вероятно, будет ниже 10%, это позволяет получить реальный положительный доход.

Я не ожидаю существенных колебаний курса доллара или значительных валютных рисков. Европейский Союз уже принял решение о предоставлении Украине финансовой помощи в объеме 90 миллиардов евро на ближайшие два года, что существенно снижает макроэкономические риски. Кроме того, у Национального банка Украины есть рекордный уровень золото-валютных резервов, поэтому в этом контексте ситуация не выглядит рискованной.

Что касается депозитов, то они менее прибыльны и в отдельных случаях могут даже не покрывать уровень инфляции. Инвестиции в криптовалюты, в частности биткоин, я сразу отвергаю. По-моему, это полная рулетка, сравниваемая с игрой в казино, поэтому я никогда не рекомендую криптовалюты как инструмент сохранения средств.

Инвестиции в золото и серебро, на мой взгляд, остаются привлекательными. Это связано с глобальными процессами: доллар как мировая резервная валюта постепенно теряет доверие части инвесторов в разных странах и ищут альтернативные инструменты сохранения капитала. Для многих такой альтернативой становятся именно драгоценные металлы. Поэтому если вы готовы инвестировать, золото и серебро могут быть вполне целесообразным выбором.

Также, по моему убеждению, военные облигации способны обеспечить доход не меньше, чем обычные облигации внутреннего государственного займа. Если вы вообще не хотите доверять ни государству, ни банкам, то хранение средств в валюте выглядит более надежным вариантом, чем держать под подушкой гривню наличными.

В то же время важно понимать, что хранение средств как в гривне, так и в долларах не защищает от обесценивания: инфляция будет постепенно "съедать" сбережения. Поэтому определенная часть средств должна быть инвестирована. Я очертил те инструменты, которые, на мой взгляд, наиболее привлекательны в нынешних условиях.

Бизнес становится мельче

— По данным YC.Market, в течение года украинцы зарегистрировали примерно 244 тысяч новых ФОП, но в то же время прекратили работу около 258 тысяч. Можно ли говорить о системном тренде сокращения количества ФОП или это временная ситуация?

— Не стоит ориентироваться только на количество ФОПов. В этом вопросе более важно смотреть на общие тенденции. ФОПы и дальше остаются достаточно популярной формой ведения деятельности.

С точки зрения оптимизации расходов следует понимать, что многие люди понесли существенные финансовые потери и сегодня не могут работать в стабильных условиях, например, в формате юридического лица с полной уплатой всех налогов. Это делает такой бизнес неконкурентным, а государство со своей стороны не создает надлежащих условий для честной конкуренции. Поэтому предприниматели вынуждены искать пути оптимизации, в том числе через использование ФОПов.

Фактически бизнес становится меньше и мельче, поскольку не имеет возможности полноценно конкурировать. В то же время, говоря о тенденциях по ФОПам, следует учитывать, что это не всегда классическая предпринимательская деятельность. Довольно часто ФОПы используются как инструмент оптимизации налогообложения, поэтому делать однозначные выводы, опираясь только на их количество, нецелесообразно.

О реальной тенденции можно говорить тогда, когда появляются правительственные инициативы, резко влияющие на количество закрытых ФОПов. В таком случае это будет свидетельствовать не о естественных процессах, а о том, что часть бизнесов становится нерентабельной именно из-за таких решений.