Иран грозит перекрыть Ормузский пролив. Ждать ли нам нефти по 150 долларов - Максим Билявский

Медиа пишут, что иранский парламент проголосовал за закрытие Ормузского пролива, но окончательное решение не принято. Сначала субъективные расчеты.

В общем, через Ормузский пролив ежедневно транспортировалось около 21 миллиона баррелей нефти или 17,5% от суточного потребления нефти.

Если пролив будет заблокирован, на глобальный рынок сможет поставляться только часть нефти из этого региона за счет трубопроводной системы Саудовской Аравии, ОАЭ и Ирака. Впрочем, пропускная способность этих нефтепроводов ограничена в 7 млн. баррелей в день.

Поэтому чистый дефицит нефти, при текущем уровне добычи и полной блокировки Ормузского пролива, составит 14 млн. баррелей в день или 11,7% от потребности.

На сколько могут вырасти котировки?

Эластичность спроса на нефть низкая, поскольку это товар с ограниченными заменителями. Краткосрочная упругость спроса на нефть оценивается приблизительно в -0,1. Это означает, что уменьшение предложения на 1% приводит к росту цен на 10%. Таким образом цены на нефть могут вырасти на 140%.

Предположим, что котировки нефти к моменту закрытия Ормузского пролива составят $77 за баррель. Тогда новая цена после роста на 140% будет $184,8 за баррель. Это без учета влияния паники и спекуляций.

Если будут применены нефтяные резервы и все другие страны-производители нефти максимально увеличат отгрузку, котировки, несмотря на блокировку Ормузского пролива, могут быть менее $150 за баррель.

Кто почувствует дефицит?

Приблизительно 84% трафика через Ормузский пролив, это поставки нефти в Азию, в частности в Китай, Индию, Японию и Южную Корею. Поэтому в зоне наибольшего риска Китай.

При этом, 6% или 1 млн. баррелей в сутки из Персидского залива транспортируется на европейский рынок. Приблизительно столько же нефти транспортируется на рынки Южной Америки. Непосредственно на рынок США поставляется вдвое меньше, или 3% трафика.

Что будет в Китае?

Китай имеет стратегические нефтяные резервы, которые можно в среднем оценить в 600 миллионов баррелей, что может покрыть дефицит в 80 дней в зависимости от потребления. Однако это лишь временное решение, дальше будет наблюдаться дефицит, ведь ни Казахстан, ни государство — агрессор неспособны покрыть дефицит из-за ограничений по пропускной способности инфраструктуры. К тому же не всем китайским потребителям подходит по качеству именно Urals.

В заключение. Ормузский пролив классифицируется как международный пролив, используемый для международного судоходства в соответствии с Конвенцией ООН по морскому праву 1982 года (UNCLOS). По статье 37 UNCLOS такие протоки подпадают под режим транзитного прохода, который позволяет судам и воздушным судам проходить беспрепятственно, если они делают это быстро и непрерывно. Статья 44 UNCLOS четко запрещает государствам, граничащим с проливами, препятствовать транзитному проходу и запрещает его приостановку. Стоим и сохраняем спокойствие.

Источник: пост Билявского в Facebook.